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观点
杂货店购物车PJ Solomon.png 盖蒂张照片
2020年,大多数超市COMP销售额超过10%,其EBITDAS增长25%至50%。

传统的超级市场迎接挑战,而来自替代杂货店的围困

过去的一年已经证明了重要的超市对我们的生活是如何批判性的,PJ所罗门的斯科特摩西说

斯科特摩西是一名常务董事,杂货,药房和餐馆投资银行 PJ Solomon. ,并购投资银行咨询公司。他为超市新闻批评了有关扇区趋势的季刊,包括运营,估值和战略动态。

 

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自Covid-19 Pandemer开始蹂躏美国和大部分地球以来,它已经过了一年。虽然历史学家,流行病学家和政客将学习,辩论和不必要地将我们的集体反应政治化,但多年来,这一反应的一个方面是一个无法解决的事实:我们的杂货业 - 特别是我们的传统超市的非凡网络 - 再次接听电话并在另一个风暴中养活美国的挑战。他们重组商店为了让团队和客户安全;他们重新校准供应链以适应前所未有的吞吐量;最后的春天,正如许多人被迫在家锁定,我们的杂货商每周喂养超过3亿美元的美国人。 

始终是最后一个留下危机和第一个回来的,超市一直是一代人的一代人的支柱。经过多年的指数杂货增长,零售商如亚马逊/整个食品,沃尔玛,目标,哥斯科,阿尔代,美元一般,美元树/家庭美元,沃尔格森和简介,替代杂货店现在包括大多数美国杂货销售。他们不再只是“替代方案”,而是许多市场中最大,最资本化的杂货店现任者。因此,我们的超市多年来一直被视为,不再是大多数美国人的主要杂货店。 

替代杂货商占传统超市的更多杂货销售额

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超市作为购物者的主要商店频道(2005年 - 2020年)

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然而,在过去一年中,传统的超市再次证明他们对我们的生活质量有多重要,因为我们履行了我们最基本的责任,喂养和维持家庭。过去一年经历的非凡需求是超市诗意司法,在他们长期以来对该国的非凡服务。今年大多数超市Comps均超过10%,其EBITDAS增长25%至50%。

最近的商店销售增长

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截至3月2021年3月,基于每个公司的最近季度的数据。

LTM EBITDA生长

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截至3月2021年3月,基于每个公司的最近季度的数据。

我经常被超市首席执行官和董事会与额外的现金流有关。我会建议这一意外(但赚得很好)的资本意外收获可以帮助我们的部门运营商完成两个关键的必要任务:首先,在一般多年来一般过度过度过度过度过度过度过度过度的部门的利息支付减少的现金流量;其次,为价格,工资,营销,技术和增长进行投资,无论是新店,在线基础设施,装修还是收购。

这尤其重要,鉴于努力消费者继续关注价格,亚马逊,沃尔玛,阿尔德基,家庭美元和其他替代杂货商继续在这些地区继续制造的相当大投资,特别是在他们迅速增长的在线杂货生态系统中。值得注意的是,亚马逊的EBITDA在过去一年增加了118亿美元;沃尔玛增加了119亿美元,一般股12亿美元。简而言之,应该投入大流行产生的额外现金流,以提高超市的发展和竞争的能力。

CEO和董事会经常询问我们的行业销售预期2021.虽然可能难以匹配2020年收入,但有各种因素建议需求将仍然相对强劲,特别是在两年堆积的基础上Vis-is-is 2019年,这是评估2021 Comps的逻辑方法。

首先,在像我们目前拥有的高升力环境中,消费者通常在家里吃更多的食物,因为它比餐馆便宜得多。

其次,在过去的一年中,数百万美国人被迫成为“业余厨师”,使其在家里每周21餐中的大部分21餐都有巨大的美食。

第三,六个独立的美国餐馆近一家在2020年关闭,严重限制了座位能力,特别是在外面用餐的北部地区在冬季不太可行。

第四,即使在大多数美国人接种疫苗后,也要多个月的人需要多个月的人 - 如果不是多年 - 克服他们坐在可用餐馆内的恐惧。

最后,习惯于遥远的工作的大量美国工人可能会在家里为可预见的未来工作,从而维持他们在历史上历史上的一部分膳食的一部分。

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经过这种令人难以想象的困难,脱臼和恐惧的动荡的一年,我们的国家的杂货店再一次是一个耸立的灵感。我期待着数百万美国杂货队队伍目睹了一年的服务,他们在需要时总是设法加强。我从来没有更自豪地成为每天为我们国家提供我们国家的这个非凡杂货家的成员。 

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